东芝再传“被收购” 国内企业能从中学到什么？

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　　近日，东芝曾经全球排名前五的再传中学半导体制造商日本东芝公司最新财报显示，公司在2022年10～12月的国内第三季度营业利润53亿日元(约合人民币2.72亿元)，同比下降87.5%，企业远不及分析师普遍预期的被收购科摩罗ws超级号369.5亿日元。同时，东芝该公司还将截至今年3月的再传中学2022财年全年营业利润预期从此前的1250亿日元下调至950亿日元。

　　据了解，国内东芝公司原名东京芝浦电气株式会社，企业1939年由株式会社芝浦制作所和东京电气株式会社合并而成。被收购在过去的东芝半个多世纪里，东芝公司被视为日本制造业的再传中学代表，是国内很多产品的日本乃至全球的首家制造厂商，它是企业世界第一台笔记本电脑的缔造者，也是家电、半导体等领域的全球领导者。

　　此外，东芝公司还通过“买买买”的方式收购其他公司，将自己的赤道几内亚股民料子业务范围扩大至更多领域。譬如在上个世纪40～50年代，东芝收购了不少重型机械制造商与工业相关的公司;2006年，东芝又以50亿美元买下西屋电气(核子反应炉制造商)77%的股权，令世界瞩目。如今，该公司除了是日本第二大综合电机制造商、日本四大核能厂商之一外，还是全球排名前三的医疗器械厂商。

　　企查查显示，东芝公司通过100%持股的东芝(中国)有限公司在国内开展业务，对外投资处于存续、在业状态的企业15家，涉及水电设备、变压器、电梯、机车电气设备、电气设备、自动化系统、工业机器等行业。赤道几内亚兼职料子官网显示，自1972年进入中国市场以来，东芝在中国的发展已经走过了50年的历程，截至2021年底，东芝在华主要合资、独资公司共34家，员工人数超过1万名。

　　然而，像东芝这样的巨头也容易犯“大公司病”，有些病甚至是积重难返的。2011年福岛核电站泄漏事故，打乱了东芝在核电业务的布局节奏;2015年，东芝被曝出财务造假丑闻，7年间虚报了2248亿日元(约合人民币120亿元)的税前利润，体量超过了这7年税前利润的三成，包括社长在内的16名董事中有半数辞职。而在最新的财报发布日上，东芝方面表示，因审计人员发现首席运营官Goro Yanase多次提交娱乐费用，乍得gp广告代投却没有报告与会者的姓名，违反了东芝集团的规定，其已经辞职。

　　在多种压力下，近年来东芝通过“卖卖卖”来续命，其中不乏中资企业参与收购其资产。比如，2016年，东芝向美的转让主打家电业务的东芝生活电器株式会社80.1%的股权;2017年，海信电器以129亿日元购下东芝所持有的主营电视机及相关周边设备的TVS公司95%的股权。

　　就半导体业务而言，东芝在存储器和电子元器件市场很具存在感和知名度。电子元器件和储存装置业务是东芝营收贡献最多的业务，占比有四成多。当前，东芝在该业务大类中主攻分立半导体、系统LSI、存储产品、半导体制造设备、乍得IM钱包广告打粉零部件和材料六大方面，根据Omdia数据，2021年功率半导体市场前十大厂商中，东芝以9.96亿美元的销售额位列第六。

　　Trendfocus报告显示，作为机械硬盘市场的三巨头之一，2022年东芝的市场份额为22%左右。此外，东芝还有晶圆厂，拥有制造能力和工艺方面的积累，这也是吸引众多机构竞购的原因之一。

　　“在半导体领域尤其是功率(半导体)领域，东芝一直是业内的知名厂商;在闪存领域，东芝也仍持有拆分出来的铠侠约40%的股权。”半导体研究机构芯谋研究分析师王立夫对记者表示，东芝现在的日本工厂，尤其是Fab7，也是日本最新、技术最先进的半导体制造工厂，在国际上也是较为领先的。

　　王立夫指出，对于现有闪存市场而言，由于市面上产品标准化程度较高，所以在技术相近的情况下，大家拼的主要是成本。“受限于连年财务状况欠佳，其闪存产品研发资源投入不够，导致每单位存储成本的竞争力下滑，且工厂规模小于友商，产能释放也较晚，使得规模效应不足。加之当下半导体下行周期存储器价格领跌，种种因素的叠加使其业务雪上加霜。”王立夫说。

　　关于东芝“被收购”的传闻，在市场上已经流传多年。近日，据外媒报道，日本国内基金“日本产业合作伙伴”(以下简称“JIP”)牵头的财团或向东芝公司提交最终收购提案。对此，2023年2月9日东芝公司方面回应称：“公司确实收到了JIP财团的提案，但它是今天才收到的。未来，公司将评估该提案，并将继续以公司股东和其他利益相关者的最佳利益行事。”同时，还承诺：“无论是否达成协议，在达成最终结论后，董事会的决定及其原因将立即向公众公布。”

　　对于东芝“被收购”的传闻，王立夫表示并不意外，因为在几年前就有类似传言。“国际上确实有一堆财团盯着，之前铠侠已经被瓜分了，现在就是瓜分剩下的。”在他看来，东芝的半导体业务是一笔优质资产，“MOS管啥的都不错，设备也有很多业内领先的。”

　　至于国内是否能从东芝那里购买一些半导体设备的猜想，王立夫表示“应该有机会”。而国内半导体企业又能从东芝学到哪些经验呢，他认为：“做好半导体主业，摊子太大有的时候确实会根基不牢。东芝当时举债收了核电业务，但是后来福岛地震把生意震没了，财务造假也被曝出，然后财务状况逐渐恶化，最终影响整个公司。”

　　官网显示，东芝在2021年6月官宣成功开发出可大幅降低功率损耗的功率半导体三栅极IGBT，通过三栅极IGBT与栅极控制技术的结合，与传统IGBT相比，成功实现了开通损耗和关断损耗分别降低50%和28%，整体开关损耗最多可降低40.5%。“对于性能改善趋于极限的硅IGBT而言，该技术可显著降低其功率损耗，从而为降低功率转换器的功率损耗作出巨大贡献。”东芝官方如此表述。

　　就东芝被收购传闻，记者通过邮件方式联系东芝中国方面，询问“如果国内企业有意愿收购其半导体业务，是否会受到某些国家政策的影响”以及“东芝近期在中国大陆的业务布局规划”等问题，截至发稿，暂未获答复。

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